De Spaanse vastgoedmarkt - een goede investering?

Ongeveer zeven jaar nadat de Spaanse vastgoedmarkt instortte, ziet het er weer goed uit. De groeiende belangstelling voor Madrid, Barcelona en luxe onroerend goed in het algemeen roept de vraag op: Is investeren in onroerend goed in Spanje weer een goed idee? We namen een kijkje in het invloedrijke rapport Emerging Trends in Real Estate® (Real estate returns, 2014) en dit is wat we vonden.

Een wonderbaarlijk rendement

Op het gebied van vastgoedinvesteringen krabbelt Europa in het algemeen weer op. De ommekeer in het sentiment ten aanzien van de vastgoedmarkt in Spanje is echter werkelijk opmerkelijk. Niet minder dan een week na de opening van de Spaanse “bad bank” Sareb afgelopen zomer, “was de stormloop van opportunistische beleggers … veranderd in een ware stormloop”. Tegen de herfst was Spanje’s transformatie van vastgoedparia tot stermarkt compleet. Alles wijst erop dat de opleving in 2014 op dezelfde manier zal doorgaan.

Sareb en andere banken en instanties die leningen en vastgoed tegen lage prijzen verkopen, hebben vastgoedinvesteringen in Spanje zeker aantrekkelijk gemaakt. Maar maakt dat het ook een goed idee? In het rapport werden verschillende professionals in de sector ondervraagd. 67% was het ermee eens dat “er nu goede koopmogelijkheden zijn in Spanje”, waarvan 10% sterk. Slechts 19% was het daar niet mee eens, waarvan 2% sterk.

Buitenlands kapitaal

Emerging Trends markeert de Spaanse vastgoedmarkt ook als een ‘Market to Watch’ vanwege de wijdverbreide positieve houding van onder meer vastgoedprofessionals. Interessant genoeg echter zijn de “kernbeleggers misschien wat terughoudender om hun tenen in het water te steken, maar de gesprekken zijn zeker gaande. … De ondervraagden wijzen Zuid-Europa aan als de plaats om te investeren, en Spanje profiteert van de omvang van zijn markt en van de weddenschappen dat het de eerste in de regio zal zijn die zich herstelt. Wie waagt de sprong? Voornamelijk buitenlandse investeerders. “Het Amerikaanse opportunity fund Blackstone en Goldman Sachs waren de eerste investeerders … Russische investeerders en fondsen kijken ook naar onverkochte ontwikkelingen in Zuid-Spanje, die van groot belang kunnen zijn voor toeristen.” Dit geldt zeker voor gebieden zoals de grote regio Marbella, waar buitenlandse investeerders een groot deel van de kopers van luxevastgoed uitmaken. Hun relatief “onbevooroordeelde” kijk op de markt geeft hen blijkbaar de kans om winstgevende deals te sluiten voordat de vastgoedprijzen tot boven het niveau van 2007 beginnen te stijgen. En ze hebben een begin gemaakt.

Fondsen en duurzaam beleggen

“De echte uitdaging voor iedereen die de Spaanse markt wil betreden, zal zijn hoe ze de transacties willen financieren, aangezien de banken nog steeds huiverig zijn om leningen te verstrekken. Er zijn mogelijkheden … maar je krijgt geen financiering, dus je hebt eigen vermogen nodig.”

Dat is duidelijke taal voor iedereen die overweegt te investeren in onroerend goed in Spanje. Maar als je de middelen hebt, is er dan nog iets anders dat je kunt doen om een goede investering te garanderen naast de mening van vastgoedprofessionals? Eigenlijk is dat er wel. En het lijkt verrassend onorigineel: groen vastgoed. Koop panden die al zijn verbeterd met energiebesparende, duurzame voorzieningen of koop er een zonder en laat het zelf regelen. Het zal lonen, beweert de helft van de door Emerging Trends Europe ondervraagde mensen. Zij zeggen dat ze “hogere huren krijgen voor hun groene gebouwen”. Er zijn ook andere motivaties. Of het nu gaat om het voldoen aan de groene regelgevingsagenda van de EU, het verminderen van risico’s voor angstige instellingen of het aantrekken van huurders die stenen en mortel willen matchen met groen MVO-beleid, het streven naar duurzaam vastgoed is multi-defensief. Zoals een geïnterviewde zei: “Voor een paar procentpunten meer op de bouwkosten heb je een product dat daadwerkelijk aanspreekt.” Duurzame activa zijn gewoon zakelijk gezien verstandig. Beschermd tegen veroudering, hoge operationele kosten en ‘bruine’ kortingen, gaat het bij de ontwikkeling van groene gebouwen echt om “de ontwikkeling van kwaliteitsgebouwen”. Eenvoudig gezegd is duurzaam vastgoed een veiligere investering, zowel op korte als op lange termijn.

Een kwestie van tijd

Kortom, investeren in Spanje lijkt niet zo’n slecht idee. Vastgoedprofessionals zijn optimistisch, investeringen kunnen veiliger worden gemaakt door groen te gaan, en ook al moet u goed naar uw financiering kijken, er zijn genoeg mogelijkheden. Nu moet u ze alleen nog benutten voordat ze opraken.